Los precios mundiales del café se ajustan ante mejores expectativas de oferta a mediados de 2026
Los precios mundiales del café entraron en una fase de ajuste a mediados de 2026, ya que las expectativas de cosechas más abundantes en los principales países productores mejoraron las perspectivas de oferta. Sin embargo, el mercado no avanzó de forma constante a la baja. La reducción de las preocupaciones sobre la producción se vio cuestionada repetidamente por los riesgos meteorológicos, las limitadas existencias certificadas y las interrupciones que afectaron tanto a la cosecha como a la logística internacional.
El Precio Indicativo Compuesto de la Organización Internacional del Café alcanzó un promedio de 248,90 centavos de dólar estadounidense por libra en junio de 2026, lo que representa una disminución del 2,8% respecto a mayo. El promedio mensual reflejó precios más débiles a comienzos de junio, pero posteriormente el mercado se recuperó con fuerza cuando los operadores reevaluaron los riesgos relacionados con la cosecha de Brasil y las futuras condiciones meteorológicas.
Las mejores expectativas de oferta presionan el mercado
Las previsiones de producción más favorables estuvieron entre los principales factores que ejercieron presión a la baja sobre los precios del café. Las proyecciones para la cosecha brasileña de 2026/27 apuntaban a una recuperación considerable, respaldada por una mayor producción de Arabica y la llegada al mercado del café de la nueva temporada.
La previsión oficial de Brasil estimó una producción total de aproximadamente 66,7 millones de sacos, incluidos alrededor de 45,8 millones de sacos de Arabica. La previsión para el Arabica representó un aumento significativo interanual y reforzó las expectativas de que la disponibilidad mundial podría mejorar después de varias temporadas de presión sobre la oferta.
Las perspectivas de producción de Vietnam también respaldaron una visión más positiva de la oferta. Las estimaciones de la producción del país para 2025/26 se revisaron al alza, mientras que para 2026/27 se proyectó una producción de aproximadamente 32,5 millones de sacos. Como mayor productor mundial de Robusta, los cambios en las expectativas de oferta vietnamita pueden influir directamente en los precios de las mezclas de espresso, el café soluble y las compras industriales.
Los precios de junio siguen una trayectoria en forma de V
Aunque las mejores previsiones de cosecha favorecieron inicialmente precios más bajos, el mercado de junio demostró que la confianza seguía siendo frágil. El Precio Indicativo Compuesto de la ICO cayó a 231,96 centavos de dólar estadounidense por libra el 9 de junio, su nivel más bajo en casi dos años, antes de recuperarse un 17,4% y alcanzar 272,39 centavos por libra al final del mes.
La recuperación mostró que compradores y operadores todavía no estaban preparados para considerar que la situación de la oferta se había normalizado por completo. Los informes sobre lluvias excesivas en importantes regiones brasileñas productoras de Arabica ralentizaron las labores de cosecha y secado, mientras surgían preocupaciones sobre pérdidas localizadas y posibles efectos sobre la calidad de los granos.
Las expectativas de un posible episodio fuerte de El Niño también aumentaron la incertidumbre. Los patrones meteorológicos asociados con El Niño pueden afectar de manera diferente a las regiones productoras de café, generando riesgos de lluvias excesivas en algunos orígenes y condiciones de sequía en otros, incluidas partes del Sudeste Asiático.
Arabica y Robusta se comportan de manera diferente
El ajuste no fue idéntico en todos los grupos de café. En junio, el precio medio de los Naturales Brasileños disminuyó de forma más pronunciada, mientras que los precios del Robusta registraron un modesto aumento mensual. Estas diferencias reflejaron cambios en las expectativas de cada cosecha, las existencias disponibles y el momento en que la nueva oferta llegaba al mercado.
Las existencias certificadas de Robusta en Londres aumentaron un 4,8% durante junio, hasta aproximadamente 0,68 millones de sacos, proporcionando algunas señales de una mayor disponibilidad de producto entregable. En contraste, las existencias certificadas de Arabica en Estados Unidos disminuyeron un 13,3%, hasta alrededor de 0,41 millones de sacos, su nivel más bajo desde febrero de 2024.
Este desequilibrio ayuda a explicar por qué la mejora de las previsiones de producción mundial no generó una caída uniforme en todo el mercado. Los compradores que adquieren diferentes calidades deben continuar evaluando las condiciones que afectan a cada grupo de café, en lugar de depender únicamente de la dirección del precio indicativo general.
La disponibilidad para exportación sigue siendo desigual
Los datos del comercio mundial también mostraron un panorama mixto. Las exportaciones de café en todas sus formas alcanzaron aproximadamente 12,38 millones de sacos en mayo de 2026, un descenso del 3,2% respecto al mismo mes del año anterior. Las exportaciones de café verde disminuyeron un 4,1%, y los menores envíos de Arabica fueron parcialmente compensados por unas exportaciones más fuertes de Robusta.
Las exportaciones de café verde Robusta aumentaron un 4,8% en mayo, mientras que las exportaciones de Naturales Brasileños disminuyeron un 17,2%. Las cifras indican que la mejora de las expectativas sobre las futuras cosechas no se traduce inmediatamente en una mayor disponibilidad para todos los orígenes, tipos de café o periodos de envío.
Por tanto, los importadores deben distinguir entre la producción proyectada y el café que está físicamente disponible para contratación y envío. El momento de la cosecha, la capacidad de procesamiento, el comportamiento de venta de los productores, las operaciones portuarias y los compromisos contractuales existentes pueden retrasar la llegada de nueva oferta a los mercados internacionales.
Los compradores encuentran oportunidades, pero siguen expuestos a la volatilidad
Para los importadores de café, unos precios medios más bajos pueden crear oportunidades para cerrar contratos en niveles más favorables que los observados durante la anterior subida de precios. Sin embargo, la fuerte recuperación registrada dentro del propio mes de junio demuestra el riesgo de suponer que los precios continuarán bajando sin interrupciones.
Algunos compradores pueden responder dividiendo sus necesidades de compra entre varios periodos de fijación de precios, en lugar de fijar todo el volumen de una sola vez. Las compras escalonadas pueden reducir la exposición a un único nivel de mercado, aunque no pueden eliminar el riesgo de movimientos repentinos provocados por el clima o la especulación.
También deben considerarse los diferenciales de producto, las primas de origen, los movimientos cambiarios y los costes de transporte. Un mercado de futuros más bajo no genera automáticamente una reducción equivalente del coste final de la mercancía puesta en destino cuando la disponibilidad física sigue siendo limitada o aumentan los gastos logísticos.
Los proveedores vietnamitas necesitan una ejecución comercial constante
La mejora de las expectativas de producción puede aumentar la competencia entre los exportadores, especialmente en el mercado del Robusta. Los proveedores vietnamitas deberán proteger sus márgenes mientras continúan ofreciendo especificaciones uniformes, calendarios de envío fiables y documentación que cumpla los requisitos de los compradores.
La identificación clara de los lotes, el control de la humedad, las tolerancias de defectos y la verificación previa al envío deben seguir formando parte de unos procedimientos estructurados de calidad y cumplimiento. Cuando los precios cambian rápidamente, las disputas sobre especificaciones o cantidades pueden generar pérdidas comerciales adicionales tanto para compradores como para vendedores.
Los exportadores también deben coordinar el momento de contratación con el procesamiento, la reserva de contenedores y la documentación de exportación. Prometer periodos de envío antes de confirmar la disponibilidad física puede exponer a los proveedores a costes de reposición si los precios del mercado se recuperan inesperadamente.
El mercado de mediados de 2026 sugiere que la oferta mundial de café puede estar avanzando hacia una situación más equilibrada, aunque todavía no hacia una estabilidad completa. Las expectativas de cosechas más grandes pueden limitar los aumentos sostenidos de precios, mientras que los eventos meteorológicos, las bajas existencias de Arabica y los flujos de exportación desiguales todavía pueden provocar recuperaciones rápidas.
Los compradores internacionales que estén evaluando café vietnamita pueden enviar una consulta mayorista basada en el tipo de café requerido, las especificaciones, el destino, el volumen y las condiciones de entrega preferidas.